Questão de Ciências Atuariais · FGV TCE-PA 2024 (nº 92)

Ganhos e perdas atuariais acontecem quando o que realmente acontece (observado) é diferente do que foi esperado (projetado) pelos atuários. Um ganho atuarial ocorre quando a experiência real é melhor que a esperada, ou seja, o plano precisa de menos dinheiro. Uma perda atuarial ocorre quando a experiência real é pior que a esperada, ou seja, o plano precisa de mais dinheiro.

(A) Incorreta: Se a idade média de entrada observada é acima da projetada, significa que os participantes estão entrando no plano mais velhos do que o esperado. Assumindo uma idade de aposentadoria fixa, isso implica em menos anos de contribuição para o plano ou menos tempo para o capital se acumular para cobrir os mesmos benefícios futuros. Menos contribuições para o mesmo benefício ou menos tempo de acumulação geralmente resultam em uma perda atuarial, não um ganho.

(B) Incorreta: A meta atuarial é a taxa de retorno esperada para os investimentos do plano. Quando essa meta é superada (os investimentos rendem mais do que o esperado), o plano arrecada mais dinheiro do que o previsto. Isso significa que o plano precisa de menos recursos de outras fontes para cobrir suas obrigações, gerando um ganho atuarial, e não uma perda.

(C) Correta: Se as taxas de óbito observadas são acima das tábuas biométricas de sobrevivência, significa que as pessoas estão morrendo mais cedo do que o esperado. Consequentemente, o plano pagará benefícios (como aposentadorias ou pensões) por um período mais curto do que o projetado. Isso reduz as obrigações futuras do plano, resultando em um ganho atuarial.

(D) Incorreta: Se o crescimento salarial ocorre em taxas inferiores às esperadas (mesmo que a comparação com a inflação seja um distrator, o importante é a comparação com a premissa de crescimento salarial), os benefícios futuros, que geralmente são atrelados aos salários, serão menores do que o projetado. Menores obrigações futuras para o plano geram um ganho atuarial, e não uma perda.

(E) Incorreta: A inflação acima do esperado geralmente aumenta o valor nominal das obrigações futuras do plano (especialmente se os benefícios são indexados à inflação) e pode corroer o valor real de ativos ou contribuições que não se ajustam na mesma proporção. Isso, na maioria dos casos, leva a uma perda atuarial. No entanto, para que esta alternativa seja incorreta, a banca pode estar considerando um cenário específico onde a "premissa atuarial de fator de capacidade" implica que o plano está perfeitamente ou até beneficamente hedged contra a inflação (por exemplo, se os ativos são fortemente investidos em títulos indexados à inflação que superam a indexação dos passivos), fazendo com que a inflação acima do esperado não gere uma perda, ou até gere um ganho. Esta é a armadilha da banca, pois a intuição comum levaria a considerar que inflação acima do esperado é uma perda.