Questão de Economia · FGV STN 2024 (nº 53)

A curva IS representa o equilíbrio no mercado de bens e serviços, mostrando as combinações de taxa de juros (r) e nível de produção (Y) onde a demanda agregada é igual à oferta. Sua inclinação indica o quanto a produção (Y) reage a uma mudança na taxa de juros (r). Uma curva IS mais horizontal significa que pequenas variações na taxa de juros provocam grandes variações na produção, enquanto uma curva mais vertical indica que a produção é menos sensível às mudanças na taxa de juros. A questão pede a condição em que a curva IS não se torna mais horizontal, ou seja, ela se torna mais vertical ou mantém sua inclinação.

(A) Incorreta: A propensão marginal a poupar é o complemento da propensão marginal a consumir ($s = 1 - c_1$). Se a propensão marginal a poupar diminuir, significa que a propensão marginal a consumir ($c_1$) aumentou. Um aumento em $c_1$ (ou uma diminuição em $1-c_1$) faz com que o denominador da inclinação da IS diminua, tornando a curva mais horizontal.

(B) Incorreta: Se a propensão marginal a consumir ($c_1$) aumentar, o denominador da inclinação da IS ($1 - c_1$) diminui. Isso aumenta o valor absoluto da inclinação, tornando a curva IS mais horizontal.

(C) Incorreta: O multiplicador keynesiano simples é $1 / (1 - c_1)$. Se ele aumentar, significa que $1 - c_1$ diminuiu (e, portanto, $c_1$ aumentou). Isso leva a uma curva IS mais horizontal. A armadilha aqui é que um multiplicador maior significa que a economia é mais sensível a choques autônomos, e essa sensibilidade se reflete na maior horizontalidade da IS.

(D) Incorreta: A elasticidade do investimento em relação à taxa de juros ($i_1$) é um dos termos no numerador da inclinação da IS. Se essa elasticidade aumentar, significa que o investimento é mais sensível a mudanças na taxa de juros. Isso faz com que o valor absoluto da inclinação da IS aumente, tornando a curva mais horizontal.

(E) Correta: Quando a propensão marginal a tributar ($t$) aumenta, a renda disponível para consumo diminui para cada nível de renda bruta. Isso reduz o efeito multiplicador na economia, pois uma parte maior de qualquer aumento na renda é "vazada" via impostos. Matematicamente, o denominador da inclinação da IS (que é $1 - c_1(1 - t)$) aumenta. Um denominador maior faz com que o valor absoluto da inclinação da curva IS diminua, tornando-a mais vertical (ou seja, não mais horizontal).