Questão de Economia · FGV STN 2024 (nº 47)

O Value at Risk (VaR) é uma medida estatística que estima a perda potencial máxima de um investimento ou carteira, dentro de um determinado nível de confiança e período de tempo. Em termos simples, ele nos diz o quanto podemos esperar perder, na pior das hipóteses, com uma certa probabilidade.

• A) Incorreta: A chance de perder mais de R$500.000 é de 100% - 95% = 5%, e não 0,5%. A armadilha aqui é confundir a porcentagem do valor da carteira que o VaR representa (0,5%) com a probabilidade de superá-lo (5%).
• B) Incorreta: O VaR foi calculado para o período de 1 dia. Esta alternativa muda o período para "próximo mês", o que altera completamente o valor do VaR.
• (C) Correta: O VaR de R$500.000 representa 0,5% da carteira (R$500.000 / R$100.000.000 = 0,005 ou 0,5%). Portanto, com 95% de confiança, a perda em um dia não excederá R$500.000 (ou 0,5% da carteira).
• D) Incorreta: Em 5% das vezes (100% - 95%), e não 0,5%, o valor da perda será maior do que R$500.000 em um dia. Novamente, a armadilha é a confusão entre a porcentagem do valor da carteira e a probabilidade de exceder o VaR.
• E) Incorreta: O VaR não é a "perda potencial máxima", pois ainda há uma chance (5% neste caso) de que a perda seja maior que R$500.000. Além disso, o período de tempo está incorreto ("um mês" em vez de "um dia").