Questão de Economia · FGV STN 2024 (nº 58)

Os agregados monetários são medidas da quantidade de dinheiro em circulação na economia, classificadas por sua liquidez (facilidade de ser usado para pagamentos). O M1, ou meios de pagamento restritos, representa a forma mais líquida de dinheiro, incluindo o dinheiro físico e os depósitos que podem ser usados imediatamente.

• (A) Incorreta: Esta é a definição padrão de M1: papel moeda em poder do público (dinheiro físico fora dos bancos) mais os depósitos à vista (dinheiro em contas-correntes). Portanto, M1 possui essa característica.
• (B) Incorreta: Os depósitos à vista são passivos (obrigações) dos bancos comerciais, e o papel moeda é um passivo do Banco Central. M1, ao somar esses componentes, representa o passivo monetário do sistema bancário (bancos comerciais e Banco Central). Portanto, M1 possui essa característica.
• (C) Incorreta: O BACEN (Banco Central) é responsável pela emissão do papel moeda, e os bancos comerciais são responsáveis pelos depósitos à vista. Como M1 é a soma desses dois, ele representa as obrigações monetárias de ambos. Portanto, M1 possui essa característica.
• (D) Correta: O dinheiro criado pelo BACEN é a Base Monetária, que inclui o papel moeda em circulação e as reservas bancárias. M1, além do papel moeda em poder do público (parte da Base Monetária), inclui os depósitos à vista, que são criados pelos bancos comerciais através do multiplicador monetário, e não diretamente pelo BACEN. Embora todo o M1 seja moeda fiduciária (valor por decreto, não por metal), a afirmação de que M1 é igual ao dinheiro criado pelo BACEN é falsa devido à inclusão dos depósitos à vista. Esta é a exceção, a característica que M1 não possui.
• (E) Incorreta: O papel moeda em circulação inclui o dinheiro em poder do público e o dinheiro no caixa dos bancos. Ao deduzir os valores em caixa dos bancos, obtemos o papel moeda em poder do público. Somando isso aos depósitos à vista, chegamos à definição exata de M1. Portanto, M1 possui essa característica. A armadilha da banca é a formulação mais complexa, mas o resultado final é a definição de M1.