Questão de Execução Financeira · CEBRASPE SEFA-PR 2025 (nº 18)

Capital de giro é o dinheiro que a empresa precisa ter "na mão" para pagar as contas do dia a dia (fornecedores, salários, impostos) enquanto ainda não recebeu das vendas. Para saber quanto vai precisar nos próximos 12 meses, é preciso projetar entradas e saídas de caixa — ou seja, olhar para frente, não para o passado.

• (A) Incorreta: O balanço de abertura mostra a situação passada/estática (foto do momento), não projeta as movimentações futuras de caixa.
• (B) Incorreta: A DMPL (Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido) evidencia mudanças no patrimônio líquido (capital, reservas, lucros), não a necessidade operacional de caixa.
• (C) Incorreta: A DRA (Demonstração do Resultado Abrangente) apura resultado (receitas e despesas por competência), não o timing efetivo de entradas e saídas de dinheiro.
• (D) Correta: O fluxo de caixa projetado mostra quando o dinheiro entra e sai mês a mês, e o orçamento de curto prazo (vendas, compras, despesas) alimenta essa projeção — é exatamente o que permite dimensionar a necessidade de capital de giro para os próximos 12 meses.
• (E) Incorreta: A DLPA (Demonstração dos Lucros ou Prejuízos Acumulados) trata da destinação do resultado já apurado, não projeta caixa futuro.

Armadilha do distrator mais tentador (A): a banca coloca o balanço de abertura porque ele parece "o ponto de partida oficial" do exercício — o aluno pensa "se vou projetar, começo do balanço". Mas balanço é foto estática do passado; projetar capital de giro exige dinâmica futura de caixa. Regra de ouro: capital de giro se projeta com fluxo de caixa projetado + orçamento de curto prazo, nunca com demonstrações contábeis retrospectivas.