Questão de Administração · CEBRASPE SEFA-PR 2025 (nº 29)

Sustentabilidade financeira de longo prazo é a capacidade de uma empresa gerar caixa (dinheiro entrando menos saindo, de forma repetida) ao longo do tempo, pagar suas contas, investir e aguentar crises — não basta ter lucro no papel em um período isolado.

• (A) Incorreta: a estrutura de capital (mistura de dívida e capital próprio) é central para a sustentabilidade, pois define o nível de risco financeiro e a capacidade de honrar compromissos; ignorá-la cega a análise.
• (B) Incorreta: nenhum indicador é imune a ciclos econômicos; o objetivo é justamente avaliar como a empresa resiste a cenários adversos, não fingir que eles não existem.
• (C) Correta: é o gabarito porque captura as duas dimensões essenciais do enunciado — geração de caixa recorrente (capacidade de se autofinanciar e pagar dívidas) e gestão de riscos (resiliência a cenários adversos), exatamente o que define sustentabilidade no longo prazo.
• (D) Incorreta: maximizar lucro contábil pode ser feito com práticas que destroem caixa (ex.: vender a prazo e não receber, postergar despesas essenciais); lucro no papel ≠ caixa no bolso.
• (E) Incorreta: refletir só o curto prazo do resultado operacional é o oposto do que a questão pede — sustentabilidade é uma análise de longo prazo, não de um único período.

Distrator mais tentador — (D): a banca aposta na intuição de que "lucro = saúde financeira". A armadilha é confundir regime de competência (receita reconhecida quando ocorre o fato gerador, mesmo sem dinheiro em caixa) com regime de caixa (dinheiro efetivamente entrando e saindo). Uma empresa pode ter lucro contábil alto e quebrar por falta de caixa — por isso o foco correto é geração de caixa + gestão de riscos, não lucro contábil.