Questão nº 40
Questão de Administração · CESGRANRIO Transpetro PSP-RH-2018.1 (nº 40)
CESGRANRIO2018Administrador(a) JúniorAdministração
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O risco de um título pode ser medido pelo Modelo de Precificação de Ativos Financeiros (CAPM, do inglês Capital Asset Pricing Model).
Nesse modelo, o coeficiente beta (β) é uma medida relativa de risco
- Anão diversificável, relacionado à conjuntura econômica ou de mercado, variáveis ambientais não controláveis pela empresa. (alternativa correta)
- Bnão diversificável, relacionada às contingências da empresa, como por exemplo, greves e redução da carteira de clientes.
- Cdiversificável, relacionado à conjuntura econômica ou de mercado, variáveis ambientais não controláveis pela empresa.
- Ddiversificável, relacionada às contingências da empresa, como por exemplo, greves e redução da carteira de clientes.
- Etotal, que soma os coeficientes de riscos não diversificáveis e diversificáveis.
Resposta comentada
Gabarito Alternativa A
O CAPM diz que o investidor só é recompensado pelo risco que não dá para eliminar diversificando a carteira. O beta (β) mede exatamente esse risco "de mercado" (chamado de sistemático ou não diversificável), que vem de fatores macroeconômicos (juros, inflação, crises) que afetam todas as empresas juntas, e não de problemas internos de uma companhia específica.
- (A) Correta: O beta mede o risco não diversificável (sistemático), que é ligado à conjuntura econômica e de mercado — exatamente o que o CAPM precifica.
- (B) Incorreta: Greves e redução de clientes são riscos específicos da empresa (diversificáveis), que o beta não captura; o CAPM ignora esse tipo de risco.
- (C) Incorreta: A armadilha aqui é trocar o adjetivo: risco de mercado é não diversificável, nunca diversificável. Quem marca isso confunde o conceito de risco sistemático.
- (D) Incorreta: Erra duplamente: chama de diversificável (quando é não diversificável) e cita contingências internas da empresa, que são justamente o que o beta não mede.
- (E) Incorreta: O beta mede apenas o risco não diversificável; o risco total (soma dos dois) é medido pelo desvio-padrão, não pelo beta.
Fonte: CESGRANRIO Transpetro PSP-RH-2018.1 Administrador(a) Júnior. Reproduzida para fins de estudo.