Questão nº 54
Questão de Engenharia · CESGRANRIO BNDES 01/2024 (nº 54)
Em um cenário cada vez mais favorável a investimentos com elevados padrões ambientais, sociais e de governança, instituições de fomento podem desempenhar um papel importante ao promover projetos com relevante impacto socioambiental em benefício de todo o país. Para impulsionar esses investimentos, o Blended Finance é utilizado para desenvolver mercados e soluções financeiras alinhadas à Agenda 2030 da ONU.
Essas estruturas se baseiam no uso estratégico de
- Acapital privado, sem foco em impactos sociais ou ambientais.
- Bcapital público apenas, garantindo retorno financeiro imediato.
- Crecursos próprios da empresa, sem envolver qualquer capital externo.
- Dcapital catalítico para mitigar o risco dos projetos e atrair capital comercial. (alternativa correta)
- Efinanciamento exclusivamente de organismos internacionais, sem considerar o mercado local.
Resposta comentada
Gabarito Alternativa D
Blended Finance é a mistura estratégica de capital catalítico (dinheiro de bancos públicos, filantropias ou fundos de desenvolvimento, que aceitam maior risco ou retorno menor) com capital comercial (investidores privados que buscam lucro). O capital catalítico entra primeiro para reduzir o risco percebido do projeto, e isso "chama" o capital privado, que sozinho não entraria. É como um "seguro" ou "primeira perda" que destrava o investimento.
- (A) Incorreta: O Blended Finance tem foco explícito em impacto socioambiental; capital privado sem esse foco é investimento tradicional, não blended.
- (B) Incorreta: Não é só capital público, e o objetivo não é retorno financeiro imediato, mas sim viabilizar projetos de longo prazo com impacto.
- (C) Incorreta: Recursos próprios da empresa não envolvem a mistura de diferentes tipos de capital (público + privado), que é a essência do conceito.
- (D) Correta: O capital catalítico (público ou filantrópico) mitiga riscos (ex.: garantias, subordinação) e atrai capital comercial, que exige retorno, criando um mercado sustentável.
- (E) Incorreta: O Blended Finance envolve capital local e comercial, não é exclusivo de organismos internacionais; aliás, a ideia é justamente mobilizar o mercado local.
Armadilha da banca na (B): A pegadinha está em "capital público apenas" e "retorno financeiro imediato". O aluno que decora "blended = mistura" sabe que não é "apenas público", mas pode cair na ideia de que o capital público busca retorno imediato. Na verdade, o capital catalítico aceita retorno abaixo do mercado ou maior prazo para reduzir o risco, e o retorno imediato é esperado do capital comercial, não do catalítico.
Fonte: CESGRANRIO BNDES 01/2024 Analista - Engenharia (Caderno Prova 12). Reproduzida para fins de estudo.