Questão nº 43
Questão de Engenharia · CESGRANRIO BNDES 01/2024 (nº 43)
As características e os métodos de avaliação de investimento tradicionais aplicados às alternativas do setor privado são diferentes dos associados às alternativas do setor público, pois nesse último caso os proprietários e usuários (beneficiários) são os cidadãos de uma cidade, estado ou país.
Em relação às características de avaliação de projetos do setor público e do setor privado, verifica-se que
- Aa determinação da taxa de juros para a avaliação de um projeto do setor público, conhecida também como taxa de desconto social, é tão importante quanto a determinação da taxa mínima de atratividade na análise de um projeto do setor privado. (alternativa correta)
- Ba análise de custo-benefício mostra como é simples estimar os impactos econômicos dos benefícios e malefícios de uma alternativa do setor público, bem como obter concordância em relação a eles.
- Ca razão custo-benefício é tida como um método fundamental de análise de projetos do setor público, sendo que o projeto deve ser reconhecido como economicamente aceitável, quando a razão custo-benefício é menor do que 1, de acordo com a formulação (benefícios - malefícios)/custos.
- Do capital utilizado para financiar projetos do setor público, comumente, é arrecadado por meio de impostos, títulos, taxas e financiamentos, os quais costumam ser feitos a taxas de juros mais altas do que as do setor privado.
- Eas alternativas de projetos do setor privado, no que se refere ao tamanho dos investimentos, sempre requerem um maior investimento inicial do que as alternativas de projetos do setor público, possivelmente distribuído ao longo de diversos anos.
Resposta comentada
Gabarito Alternativa A
Conceito-chave: Projetos públicos e privados são avaliados de formas diferentes, mas ambos dependem de uma taxa de desconto para trazer os fluxos de caixa futuros a valor presente. No setor privado, essa taxa é a Taxa Mínima de Atratividade (TMA); no setor público, é a Taxa Social de Desconto, que reflete o custo de oportunidade dos recursos da sociedade. A escolha dessa taxa é crítica nos dois casos, pois define se o projeto é viável ou não.
- (A) Correta: A taxa de desconto social é tão essencial para projetos públicos quanto a TMA para projetos privados, pois ambas determinam o valor presente dos benefícios e custos futuros, influenciando diretamente a decisão de aceitar ou rejeitar o projeto.
- (B) Incorreta: A análise de custo-benefício no setor público é complexa, pois envolve estimar impactos intangíveis (como qualidade de vida, meio ambiente) e não há consenso fácil sobre o valor monetário desses benefícios e malefícios.
- (C) Incorreta: A razão custo-benefício (RBC) aceita um projeto quando a razão é maior ou igual a 1 (benefícios > custos). A pegadinha aqui é inverter o critério de aceitação, fazendo você pensar que um projeto com razão menor que 1 é bom, quando na verdade ele gera mais custos do que benefícios.
- (D) Incorreta: O capital público (impostos, títulos) geralmente é captado a taxas de juros mais baixas que o setor privado, pois o governo tem menor risco de calote e pode emitir títulos com garantia soberana.
- (E) Incorreta: Não há regra de que projetos privados sempre exigem maior investimento inicial. Projetos públicos (como hidrelétricas, metrôs) frequentemente têm investimentos muito maiores e de longo prazo, enquanto projetos privados podem ser de pequeno ou médio porte.
Fonte: CESGRANRIO BNDES 01/2024 Analista - Engenharia (Caderno Prova 12). Reproduzida para fins de estudo.