Questão nº 50
Questão de Engenharia · CESGRANRIO BNDES 01/2024 (nº 50)
O fragmento de texto abaixo foi publicado em maio de 2024, pela Agência BNDES de Notícias.
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) promoveu nova redução de juros no BNDES Exim Pré-Embarque, linha de crédito que financia a produção de bens nacionais voltados à exportação. [...] Além dos novos spreads do BNDES, o custo financeiro total das operações do produto BNDES Exim Pré-Embarque é composto do custo financeiro (que pode ser TLP, Selic, ou SOFR, por exemplo) mais o spread de risco. No caso das operações indiretas, o spread de risco é substituído por uma taxa de 0,15% ao ano. Para esses casos, há também a remuneração do agente financeiro que é negociada diretamente entre esse e o exportador.
No trecho acima, verifica-se que variações na taxa básica de juros da economia (Selic) influenciam algumas operações de financiamento de exportações pelo BNDES. No entanto, variações na taxa Selic também podem influenciar as exportações, através de seus impactos sobre a taxa de câmbio entre o Real e o Dólar americano.
Essa influência se dá, pois uma redução na taxa Selic, tudo mais constante, pode ocasionar uma
- Asaída líquida de divisas do Brasil, desvalorizando o Real frente ao Dólar americano, beneficiando os exportadores. (alternativa correta)
- Bsaída líquida de divisas do Brasil, valorizando o Real frente ao Dólar americano, beneficiando os exportadores.
- Csaída líquida de divisas do Brasil, desvalorizando o Real frente ao Dólar americano, prejudicando os exportadores.
- Dentrada líquida de divisas no Brasil, valorizando o Real frente ao Dólar americano, prejudicando os exportadores.
- Eentrada líquida de divisas no Brasil, desvalorizando o Real frente ao Dólar americano, prejudicando os exportadores.
Resposta comentada
Gabarito Alternativa A
Conceito-chave: A taxa Selic é o “preço do dinheiro” no Brasil. Quando ela cai, investidores estrangeiros ganham menos para aplicar seus dólares aqui, então tiram dinheiro do país (saída de divisas). Com menos dólares circulando, a moeda americana fica mais cara em relação ao Real (desvalorização do Real), o que torna os produtos brasileiros mais baratos para o exterior e beneficia os exportadores.
- (A) Correta: A queda da Selic reduz o atrativo de investimentos no Brasil, causando saída de divisas; isso aumenta a oferta de Reais e reduz a de Dólares, desvalorizando o Real e tornando as exportações mais competitivas, beneficiando os exportadores.
- (B) Incorreta: A saída de divisas desvaloriza (e não valoriza) o Real; valorização prejudicaria os exportadores, pois encareceria os produtos brasileiros no exterior.
- (C) Incorreta: A desvalorização do Real beneficia os exportadores (eles recebem mais Reais por cada Dólar vendido), não os prejudica.
- (D) Incorreta: A queda da Selic não provoca entrada de divisas (isso ocorreria com alta de juros); além disso, a valorização do Real prejudicaria, mas a direção do fluxo está errada.
- (E) Incorreta: A queda da Selic não causa entrada de divisas; e desvalorização do Real beneficia (não prejudica) os exportadores.
Armadilha da banca: A pegadinha mais tentadora é a letra D, pois mistura dois erros: inverte o fluxo de capitais (diz “entrada” quando deveria ser “saída”) e usa a consequência correta da valorização (prejudicar exportadores). O aluno que só lembra que “juros baixos prejudicam exportadores” marca D sem perceber que o mecanismo causal começa com saída de divisas, não entrada.
Fonte: CESGRANRIO BNDES 01/2024 Analista - Engenharia (Caderno Prova 12). Reproduzida para fins de estudo.