Questão de Administração · CESGRANRIO BNDES 01/2024 (nº 61)

Conceito-chave: A diferença está na origem do choque. A crise de 2008 nasceu dentro do sistema financeiro (bolha imobiliária e crédito podre), ou seja, foi um choque endógeno. Já a Covid-19 foi um vírus, algo externo à economia (choque exógeno), que paralisou a oferta e a demanda por uma razão sanitária, não por erro de cálculo de bancos ou governos.

• (A) Incorreta: O estouro de bolhas especulativas foi o motor da crise de 2008, não da pandemia. Na Covid, o gatilho foi o vírus, não o mercado de ações.
• (B) Incorreta: O endividamento privado (famílias e bancos) foi a raiz da crise de 2008 (subprime). Na pandemia, o endividamento foi uma consequência, não a causa inicial.
• (C) Incorreta: O endividamento público não deflagrou nenhuma das duas crises; ele aumentou depois, como resposta (gastos com resgate e estímulo), mas nunca foi o estopim.
• (D) Incorreta: A pandemia gerou um choque de oferta (fábricas fechadas) e depois de demanda, mas não começou como um choque inflacionário por excesso de demanda. Na verdade, houve risco de deflação no início.
• (E) Correta: O coronavírus é um choque exógeno imprevisível — veio de fora do sistema econômico (biologia/saúde pública) e ninguém podia prever a data ou a magnitude. Foi um fator extraeconômico (não nasceu de decisões de investimento, crédito ou política monetária). Armadilha da banca: o distrator mais tentador é a letra A, pois muitos lembram que 2008 teve bolha especulativa e acham que toda crise vem de bolha. A pegadinha é inverter as causas: a banca quer que você perceba que a Covid não foi causada por um desequilíbrio interno do capitalismo, mas por um evento externo (o vírus).