Questão de Administração · CEBRASPE SEFA-PR 2025 (nº 47)

Risco financeiro é a chance de a empresa não conseguir honrar seus compromissos por causa do jeito como seu dinheiro entra e sai: quanto ela gera de caixa operacional (dinheiro das vendas/operações) versus quanto ela precisa pagar de obrigações de custo fixo (juros, aluguéis, parcelas de dívida). Se o caixa operacional cai e as obrigações fixas continuam iguais, o risco financeiro sobe.

• (A) Incorreta: taxa de câmbio é risco de mercado/cambial, não o núcleo do risco financeiro; fluxo de caixa futuro é genérico demais.
• (B) Incorreta: extensão e profundidade do mercado tratam de liquidez do investimento, tema de risco de liquidez, não de risco financeiro da empresa.
• (C) Incorreta: contexto econômico, político e social é risco sistêmico/macroeconômico, externo, não o determinante direto do risco financeiro.
• (D) Incorreta: receitas estáveis e estrutura de custos operacionais medem risco operacional (alavancagem operacional), não o financeiro.
• (E) Correta: é o gabarito porque cruza exatamente os dois elementos do risco financeiro: fluxos de caixa operacionais (capacidade de gerar dinheiro) e obrigações financeiras de custo fixo (juros e dívidas que precisam ser pagos independentemente das vendas) — a relação entre eles define o grau de alavancagem financeira e, portanto, o risco financeiro.

Distrator mais tentador — (D): a banca troca operacional por financeiro. Receitas estáveis e custos fixos versus variáveis descrevem a alavancagem operacional (risco do negócio em si). O risco financeiro só aparece quando entram as obrigações financeiras de custo fixo (juros, dívida) — que é justamente o que falta na (D) e está presente na (E).