Questão de Ciências Econômicas · FGV TCE-TO 2022 (nº 38)

As equações descrevem relações fundamentais na macroeconomia: a Curva de Phillips relaciona inflação e desemprego, a Lei de Okun liga desemprego e crescimento do PIB, e a primeira equação é uma forma simplificada da Teoria Quantitativa da Moeda em termos de crescimento, conectando crescimento da moeda, inflação e crescimento do PIB real.

• A) Incorreta: A equação (I) ($gy_t = gm_t - \pi_t$) é uma identidade derivada da teoria quantitativa da moeda (assumindo velocidade constante), não a Lei de Okun. A Lei de Okun é a equação (III), que relaciona a variação do desemprego com o crescimento do PIB.
• B) Incorreta: A taxa natural de desemprego (NAIRU) é o nível de desemprego no qual a inflação se estabiliza (ou seja, $\pi_t = \pi^e$). Na equação (II), $\pi_t = \pi^e - (u_t - 0,04)$, para $\pi_t = \pi^e$, devemos ter $(u_t - 0,04) = 0$, o que implica $u_t = 0,04$ ou 4%. O valor de 3% (0,03) na equação (III) refere-se à taxa de crescimento do PIB real consistente com a manutenção do desemprego constante (taxa de crescimento potencial), não à taxa natural de desemprego. Armadilha da banca: Confundir a taxa natural de desemprego com a taxa de crescimento potencial do PIB.
• C) Incorreta: Quando $\pi^e = \pi_{t-1}$, os agentes econômicos estão formando suas expectativas de inflação com base na inflação passada. Isso é a definição de expectativas adaptativas. Expectativas racionais implicam que os agentes usam toda a informação disponível, e em média, suas expectativas são corretas ($\pi^e = \pi_t$).
• D) Incorreta: A equação (II) ($\pi_t = \pi^e - (u_t - 0,04)$) é uma curva de Phillips aumentada pelas expectativas. O termo $(u_t - 0,04)$ representa o desemprego cíclico (desvio do desemprego da sua taxa natural). No entanto, a equação não apresenta explicitamente um termo para choques de oferta; estes seriam representados por um termo de erro adicional na equação.
• (E) Correta: Se a economia está em pleno emprego, isso significa que a taxa de desemprego está em sua taxa natural ($u_t = 0,04$) e o crescimento do PIB real está em sua taxa potencial ($gy_t = 0,03$).
  1. Da equação (II) (Curva de Phillips): $\pi_t = \pi^e - (u_t - 0,04)$. Com pleno emprego ($u_t = 0,04$) e $\pi^e = 7\% = 0,07$, temos $\pi_t = 0,07 - (0,04 - 0,04) = 0,07$. Então, a inflação é de 7%.
  2. Da equação (III) (Lei de Okun): $u_t = u_{t-1} - 0,2(gy_t - 0,03)$. Em pleno emprego, $u_t = u_{t-1} = 0,04$, o que implica $0,04 = 0,04 - 0,2(gy_t - 0,03)$. Isso só é verdade se $gy_t - 0,03 = 0$, ou seja, $gy_t = 0,03$. Então, o crescimento do PIB real é de 3%.
  3. Da equação (I): $gy_t = gm_t - \pi_t$. Substituindo os valores encontrados: $0,03 = gm_t - 0,07$. Resolvendo para $gm_t$, obtemos $gm_t = 0,03 + 0,07 = 0,10$, ou 10%.