Questão de Ciências Econômicas · FGV TCE-TO 2022 (nº 35)

O Modelo IS-LM é uma ferramenta que mostra como o mercado de bens e serviços (curva IS) e o mercado monetário (curva LM) interagem para determinar o nível de renda (produto) e a taxa de juros em uma economia. Ele ajuda a analisar os efeitos das políticas fiscal e monetária.

(A) Incorreta: Na armadilha da liquidez, a taxa de juros já está no mínimo, e as operações de mercado aberto (política monetária expansionista) não conseguem reduzi-la ainda mais, tornando a política monetária ineficaz.
(B) Incorreta: Na armadilha da liquidez (LM horizontal), a política fiscal expansionista (aumento de gastos) é altamente eficaz, aumentando o produto sem elevar a taxa de juros; portanto, não há crowding out (deslocamento do investimento privado), muito menos total. A pegadinha aqui é confundir a ineficácia da política monetária na armadilha da liquidez com a eficácia da política fiscal, que é máxima e não causa crowding out.
(C) Correta: Uma política fiscal contracionista (ex: corte de gastos) desloca a IS para a esquerda, reduzindo o produto. Para compensar e preservar o produto, o Banco Central pode adotar uma política monetária expansionista, como a redução do depósito compulsório, que aumenta a oferta de moeda e desloca a LM para a direita, estimulando a economia.
(D) Incorreta: A eficácia da política monetária depende da sensibilidade do investimento à taxa de juros (quanto mais sensível, mais eficaz) e da sensibilidade da demanda por moeda à taxa de juros (quanto menos sensível, mais eficaz).
(E) Incorreta: Um aumento de gastos públicos é uma política fiscal expansionista que eleva o produto. Se o objetivo do Banco Central é a estabilidade do produto, ele deveria implementar uma política monetária contracionista (como a venda de títulos no mercado aberto) para compensar a expansão fiscal, e não uma política expansionista (compra de títulos).