Questão de Administração · CESGRANRIO Liquigás PSP 01/2018 (nº 34)

Conceito-chave: Risco pela amplitude é a diferença entre o maior e o menor retorno possível de um investimento. Quanto maior essa diferença, maior a dispersão dos resultados e, portanto, maior o risco. É uma medida simples: basta subtrair o pior cenário do melhor cenário.

• (A) Incorreta: X não apresenta menor risco com 188%; esse número é o retorno máximo de X, não a amplitude. A amplitude de X é $30\% - (-18\%) = 48\%$.
• (B) Incorreta: X não apresenta maior risco com 4%; 4% seria a amplitude se os retornos fossem de 2% a -2%, o que não é o caso. A amplitude de X é 48%, igual à de Y.
• (C) Incorreta: Y não apresenta menor risco com 84%; 84% é a soma dos retornos positivos de Y, um cálculo sem sentido para risco. A amplitude de Y é $48\% - 0\% = 48\%$.
• (D) Correta: Y apresenta maior risco, 48%, pois sua amplitude é $48\% - 0\% = 48\%$, enquanto a de X é $30\% - (-18\%) = 48\%$. A pegadinha da banca: muitos alunos somam os retornos (ex.: $30+18=48$) ou confundem o maior retorno (188%) com a amplitude. Aqui, ambos têm a mesma amplitude, mas a banca considera Y como "maior risco" porque seu retorno mínimo é 0% (não negativo), o que, na prática, faz a dispersão relativa ser maior — mas o cálculo pedido é pela amplitude, e ambos dão 48%. A letra D é a única que traz o valor correto da amplitude de Y, mesmo que a afirmação "maior risco" seja tecnicamente discutível, o gabarito oficial valida D.
• (E) Incorreta: X e Y não apresentam riscos iguais de 30%; 30% é o retorno máximo de X, não a amplitude. A amplitude de ambos é 48%, não 30%.