Questão de Economia · FGV TCE-PA 2024 (nº 79)

O Valor Presente Líquido (VPL) é uma ferramenta que calcula o valor de um investimento hoje, considerando todos os fluxos de caixa futuros (entradas e saídas de dinheiro) descontados a uma taxa específica, subtraindo o investimento inicial. Um VPL positivo indica que o projeto é lucrativo, e entre projetos, o de maior VPL é o preferido.

Para o Projeto A:
$VPL_A = -10.000 + \frac{4.000}{(1+0.10)^1} + \frac{5.000}{(1+0.10)^2} + \frac{6.000}{(1+0.10)^3}$
$VPL_A = -10.000 + 3.636,36 + 4.132,23 + 4.507,89$
VPL_A = -10.000 + 12.276,48 = R\ 2.276,48

Para o Projeto B:
$VPL_B = -10.000 + \frac{6.000}{(1+0.10)^1} + \frac{5.000}{(1+0.10)^2} + \frac{4.000}{(1+0.10)^3}$
$VPL_B = -10.000 + 5.454,55 + 4.132,23 + 3.005,26$
VPL_B = -10.000 + 12.592,04 = R\ 2.592,04

Comparando os VPLs, VPL_B (R\ 2.592,04) é maior que VPL_A (R\ 2.276,48). Portanto, o investidor deve escolher o Projeto B.

(A) Incorreta: O VPL do Projeto A (R\ 2.276,48) é menor que o VPL do Projeto B.
(B) Correta: O VPL do Projeto B (R\ 2.592,04) é maior que o VPL do Projeto A (R\ 2.276,48), indicando que o Projeto B é mais vantajoso financeiramente. A armadilha aqui é que a soma dos fluxos de caixa futuros (sem o investimento inicial) é a mesma para ambos os projetos (R$ 15.000), mas o Projeto B tem fluxos de caixa maiores nos primeiros anos, o que, devido ao valor do dinheiro no tempo, resulta em um VPL maior após o desconto.
(C) Incorreta: Os VPLs são diferentes (R\ 2.276,48 para A e R\ 2.592,04 para B).
(D) Incorreta: Ambos os projetos têm VPL positivo, o que significa que ambos são considerados lucrativos e superam o custo de capital.
(E) Incorreta: Todos os dados necessários para o cálculo do VPL foram fornecidos (investimento inicial, fluxos de caixa anuais e taxa de desconto).