Questão nº 41
Questão de Engenharia Civil · FGV MP-SC 2022 (nº 41)
Para um investimento na implantação de um novo processo de desenvolvimento de projetos, você é apresentado a quatro fluxos estimados de caixa, com desembolsos no ano 0 e receitas nos três anos seguintes. Pode-se ver ainda o índice de lucratividade (IL) e o valor presente líquido (VPL):
A partir dos dados fornecidos, conclui-se que:
- Ao fluxo de caixa A não apresenta lucro na configuração em que foi apresentado;
- Bos dois fluxos de caixa são superavitários, mas o fluxo A pode ser considerado o mais atrativo;
- Co fluxo de caixa B é menos lucrativo e atrativo que o fluxo de caixa A;
- Dos dois fluxos de caixa indicam investimentos que serão recuperados e remunerados com taxa mínima de atratividade; (alternativa correta)
- Eo fluxo de caixa B, embora lucrativo, indica uma taxa interna de retorno menor que a taxa mínima de atratividade.
Resposta comentada
Gabarito Alternativa D
O Valor Presente Líquido (VPL) e o Índice de Lucratividade (IL) são indicadores financeiros que ajudam a decidir se um investimento vale a pena, comparando os retornos futuros com o custo inicial, descontados por uma taxa mínima de atratividade (TMA), que é o retorno mínimo esperado. Se o VPL for positivo e o IL maior que 1, o projeto é considerado viável e lucrativo.
- (A) Incorreta: O Fluxo A apresenta VPL de 20 (positivo) e IL de 1,20 (maior que 1), o que indica que ele é lucrativo e gera valor acima da taxa mínima de atratividade.
- (B) Incorreta: Embora seja verdade que ambos os fluxos são superavitários (VPLs positivos e ILs > 1) e o Fluxo A é mais atrativo (maior VPL e IL), a alternativa D oferece uma conclusão mais fundamental sobre a viabilidade de ambos os projetos em relação à taxa mínima de atratividade. A armadilha aqui é que a afirmação é verdadeira, mas não a conclusão mais abrangente ou fundamental sobre o que os indicadores VPL e IL significam para a viabilidade de ambos os projetos.
- (C) Incorreta: É uma afirmação verdadeira (Fluxo B tem VPL e IL menores que A), mas, assim como a alternativa B, não é a conclusão mais fundamental sobre a viabilidade de ambos os projetos que a questão busca.
- (D) Correta: Um VPL positivo (20 para A e 10 para B) e um IL maior que 1 (1,20 para A e 1,10 para B) são os critérios que indicam que o investimento inicial será recuperado e, além disso, remunerará o capital investido a uma taxa superior ou igual à taxa mínima de atratividade (TMA) utilizada nos cálculos.
- (E) Incorreta: Um VPL positivo e um IL maior que 1 sempre significam que a Taxa Interna de Retorno (TIR) do projeto é maior que a taxa mínima de atratividade, e não menor.
Fonte: FGV MP-SC 2022 Analista em Engenharia Civil (Caderno Tipo 1). Reproduzida para fins de estudo.