Questão de Noções de Sistema Bancário · CESGRANRIO BASA 01/2021 (nº 15)

Conceito-chave: A taxa de câmbio (preço do dólar em reais) sobe quando há mais demanda por dólares do que oferta. Isso acontece quando investidores estrangeiros e brasileiros tiram dinheiro do país (vendem reais e compram dólares), o que chamamos de fuga de capitais. Essa fuga é típica em momentos de alta incerteza, como a crise pandêmica de 2020, porque investidores buscam segurança em moedas fortes (como o dólar), pressionando a cotação para cima.

• (A) Incorreta: Entrada líquida expressiva de dólares aumentaria a oferta da moeda americana no Brasil, o que derrubaria o preço do dólar (apreciação do real), não o contrário.
• (B) Incorreta: A venda de reservas internacionais pelo Banco Central é uma ferramenta de intervenção para conter a alta do dólar (oferecendo mais dólares ao mercado), não a causa da depreciação observada; ela seria uma resposta à crise, não o motor dela.
• (C) Correta: A fuga de capitais (saída de investimentos estrangeiros e remessa de recursos para o exterior) aumenta a demanda por dólares e reduz a oferta de reais no mercado, depreciando a moeda brasileira. A incerteza sobre os efeitos econômicos da pandemia levou investidores a buscar portos seguros, como o dólar.
• (D) Incorreta: Um aumento do diferencial de juros (juros internos maiores que os externos) atrairia capital estrangeiro para o Brasil (carry trade), aumentando a oferta de dólares e valorizando o real, não o depreciando.
• (E) Incorreta: Aumento das posições compradas em reais nos mercados futuros significa que investidores estão apostando na valorização do real, o que tenderia a pressionar a moeda para cima, não para baixo.

Armadilha da banca (no distrator B): A pegadinha clássica é confundir causa com consequência. A venda de reservas é uma reação do Banco Central para tentar segurar a depreciação, mas a causa da depreciação foi a fuga de capitais. A banca testa se você sabe que o BC atua no mercado para mitigar o problema, não para criá-lo.