Questão de Macroeconomia · FGV SEFAZ-ES 2022 - Tarde (Ciências Econômicas) (nº 32)

A taxa de câmbio fixa é um regime cambial onde o Banco Central (BACEN) se compromete a manter o valor da moeda nacional em relação a uma moeda estrangeira (ou uma cesta de moedas) em um nível constante, sem permitir grandes variações. Para isso, o BACEN precisa intervir ativamente no mercado.

• (A) Incorreta: Esta descrição se refere a um regime de banda cambial ou flutuação administrada, onde há um intervalo de oscilação definido. Em uma taxa fixa pura, o objetivo é manter um ponto específico, não um intervalo.
• (B) Incorreta: Intervenções "intramargem" são características de regimes de banda cambial, onde o BACEN atua para manter a taxa dentro dos limites superior e inferior da banda. Em uma taxa fixa, a intervenção visa manter o ponto fixo.
• (C) Incorreta: Se há um excesso de demanda por divisas (moeda estrangeira), significa que as pessoas querem comprar mais do que está disponível ao preço fixo. Para manter a taxa fixa, o BACEN precisa vender suas reservas de divisas para suprir essa demanda, não adquiri-las. Adquirir divisas seria para um excesso de oferta de divisas. Armadilha da banca: Esta alternativa é tentadora porque menciona a intervenção do BACEN para lidar com desequilíbrios, mas inverte a direção da ação necessária para o cenário descrito, testando o conhecimento do mecanismo de intervenção.
• (D) Incorreta: Pelo contrário, as oscilações na oferta e demanda por moeda estrangeira afetam diretamente o volume de reservas internacionais. Para manter a taxa fixa, o BACEN vende reservas quando há excesso de demanda por divisas e compra divisas (aumentando suas reservas) quando há excesso de oferta.
• (E) Correta: Em um regime de taxa de câmbio fixa, o mercado cambial não atinge o equilíbrio naturalmente pela flutuação do preço. O BACEN atua como comprador ou vendedor de divisas (moeda estrangeira) para compensar os desequilíbrios de oferta e demanda, garantindo que a taxa de câmbio permaneça no nível fixado. É essa compra e venda ativa que "cria" o equilíbrio no ponto desejado.