Questão de Economia · FGV MPMS 2012 (nº 59)

O consumo e o investimento são componentes cruciais da demanda agregada de uma economia. O consumo é o gasto das famílias em bens e serviços, enquanto o investimento é o gasto das empresas em capital (máquinas, fábricas) e das famílias em habitação. Existem diversas teorias que explicam como esses gastos são determinados, como a Hipótese da Renda Permanente para o consumo e o q de Tobin para o investimento.

(A) Incorreta: A afirmativa I está correta, mas não é a única.
(B) Incorreta: As afirmativas I e II estão corretas, mas a III também está.
(C) Incorreta: As afirmativas I e III estão corretas, mas a II também está.
(D) Incorreta: As afirmativas II e III estão corretas, mas a I também está.
(E) Correta: Todas as afirmativas estão corretas.

• Afirmativa I: Pela Hipótese da Renda Permanente de Friedman, o consumo é determinado pela renda permanente, que é o valor presente da renda esperada ao longo da vida. Um aumento permanente no valor das ações (que é uma forma de riqueza) aumenta a riqueza total do indivíduo e, consequentemente, sua renda permanente esperada, levando a um aumento no consumo.
• Afirmativa II: A Hipótese da Renda Permanente postula que os agentes suavizam seu consumo ao longo do tempo, baseando-o não apenas na renda atual, mas na sua riqueza esperada total (incluindo capital humano e ativos financeiros), que é a base para o cálculo da renda permanente. Portanto, o consumo é uma função da riqueza total esperada.
• Afirmativa III: O q de Tobin é a razão entre o valor de mercado de uma empresa (ou do seu capital) e o custo de reposição desse capital. Se $q > 1$, o valor de mercado do capital é maior que o custo para produzi-lo, incentivando as empresas a investir. Se $q < 1$, é mais barato comprar capital existente do que produzir novo, desestimulando o investimento.