Questão de Economia de Energia · FGV EPE 2024 (nº 49)

A Taxa Interna de Retorno (TIR) é a taxa de juros que faz com que o Valor Presente Líquido (VPL) de um projeto seja igual a zero. Em outras palavras, é a taxa de desconto que iguala o valor presente dos fluxos de caixa futuros ao investimento inicial. Para encontrar a TIR, precisamos resolver a equação onde o VPL é zero: $Investimento Inicial = \frac{CF_1}{(1+i)^1} + \frac{CF_2}{(1+i)^2} + \frac{CF_3}{(1+i)^3}$, onde $i$ é a TIR.

• (A) Incorreta: Ao calcular o VPL com uma taxa de 5% (0,05), o valor presente dos fluxos de caixa futuros não se iguala ao investimento inicial, resultando em um VPL diferente de zero.
• (B) Correta: A Taxa Interna de Retorno (TIR) é a taxa de desconto que faz com que o Valor Presente Líquido (VPL) de um projeto seja igual a zero, ou seja, o valor presente dos fluxos de caixa futuros se iguala ao investimento inicial. Ao aplicar a taxa de 10% (0,10) na fórmula do VPL para os fluxos de R$11.000,00, R$12.100,00 e R$13.310,00, o valor presente desses fluxos se iguala ao investimento inicial de R$36.410,00, resultando em um VPL nulo. Este é o critério da TIR. A armadilha da banca pode ser a observação de que os fluxos de caixa futuros crescem a uma taxa de 10% ao ano (R$11.000 * 1.10 = R$12.100; R$12.100 * 1.10 = R$13.310). Um aluno desatento poderia confundir essa taxa de crescimento com a Taxa Interna de Retorno (TIR) sem realizar o cálculo completo do Valor Presente Líquido (VPL) para o investimento inicial dado.
• (C) Incorreta: Ao calcular o VPL com uma taxa de 15% (0,15), o valor presente dos fluxos de caixa futuros não se iguala ao investimento inicial, resultando em um VPL diferente de zero.
• (D) Incorreta: Ao calcular o VPL com uma taxa de 20% (0,20), o valor presente dos fluxos de caixa futuros não se iguala ao investimento inicial, resultando em um VPL diferente de zero.
• (E) Incorreta: Ao calcular o VPL com uma taxa de 25% (0,25), o valor presente dos fluxos de caixa futuros não se iguala ao investimento inicial, resultando em um VPL diferente de zero.