Questão nº 25
Questão de Conhecimentos Bancários · CESGRANRIO CAIXA 1/2021/NM (nº 25)
O texto seguinte diz respeito à generalização das políticas monetárias consideradas não convencionais por parte dos bancos centrais do mundo inteiro.
Os bancos centrais globais agora percebem que políticas monetárias antes consideradas não convencionais e temporárias agora se revelam convencionais e duradouras. Obrigados a encontrar novas soluções devido à crise financeira de 2008 e novamente neste ano por causa da pandemia de coronavírus, o Federal Reserve (Fed, na sigla em inglês), o Banco Central Europeu e a maioria dos bancos centrais internacionais se tornaram mais agressivos e inovadores do que nunca na defesa das economias contra a recessão e ameaça de deflação.
Um exemplo de política monetária não convencional é a
- Aredução da taxa básica de juros
- Bcompra de títulos públicos e privados por parte dos bancos centrais (alternativa correta)
- Credução das taxas de redesconto
- Dexpansão da base monetária
- Evenda de títulos com o compromisso de recompra pela autoridade monetária
Resposta comentada
Gabarito Alternativa B
Política monetária não convencional é o que o banco central faz quando a ferramenta tradicional (mexer na taxa de juros) já não é suficiente — geralmente porque a taxa já está perto de zero. Aí ele parte para ações diretas no mercado, como comprar ativos (títulos) para injetar dinheiro e derrubar juros de longo prazo. É o chamado quantitative easing (afrouxamento quantitativo).
- (A) Incorreta: Reduzir a taxa básica de juros é a ferramenta clássica e convencional de política monetária, usada em qualquer ciclo econômico normal.
- (B) Correta: Comprar títulos públicos e privados em larga escala é o exemplo típico de política não convencional (quantitative easing), pois o banco central age diretamente no balanço e no mercado de crédito, e não apenas no custo do dinheiro.
- (C) Incorreta: Reduzir as taxas de redesconto (empréstimo de emergência aos bancos) é uma ferramenta tradicional de liquidez, prevista nos manuais clássicos de política monetária.
- (D) Incorreta: Expandir a base monetária (emitir mais dinheiro) é o efeito de várias políticas, mas, isoladamente, é uma operação de mercado aberto convencional, não uma inovação não convencional.
- (E) Incorreta: Venda de títulos com compromisso de recompra é uma operação compromissada (repo), usada rotineiramente para ajustar liquidez de curto prazo — instrumento convencional de gestão diária.
Armadilha da banca: a letra D parece tentadora porque "expandir a base monetária" soa agressivo, mas isso é consequência de qualquer compra de ativos, não a política em si. A banca quer que você identifique o instrumento específico (compra de títulos) e não o resultado genérico. Já a letra E confunde com operações de mercado aberto comuns, que são convencionais.
Fonte: CESGRANRIO CAIXA 1/2021/NM Conhecimentos Comuns (Técnico Bancário). Reproduzida para fins de estudo.