Questão de Conhecimentos Bancários · CESGRANRIO BASA 01/2018 (nº 39)

Arbitragem é a compra e venda simultânea do mesmo ativo em mercados diferentes para lucrar com a diferença de preço, sem risco. O investidor compra barato em São Paulo (R$ 3,10) e vende caro no Rio (R$ 3,20), lucrando R$ 0,10 por dólar, com risco zero (pois as operações são simultâneas).

• (A) Incorreta: Especulação envolve apostar na direção futura do preço, assumindo risco; aqui o lucro é certo e imediato, sem expectativa de variação futura.
• (B) Correta: É a definição clássica de arbitragem: aproveitar a discrepância de preços entre dois mercados (São Paulo e Rio) com compra e venda simultâneas, garantindo lucro sem risco.
• (C) Incorreta: Hedge (proteção) é uma operação que visa eliminar ou reduzir o risco de variação cambial de uma posição existente, não gerar lucro com diferença de preços.
• (D) Incorreta: Triangulação é uma técnica de arbitragem que envolve três moedas (ex.: real → dólar → euro → real), não duas praças da mesma moeda.
• (E) Incorreta: Manipulação é a ação deliberada de influenciar artificialmente o preço de um ativo, o que não ocorre aqui (o investidor apenas aproveita a diferença existente).

Armadilha da banca: A alternativa A (especulação) é a mais tentadora, pois o aluno confunde "comprar barato e vender caro" com especular. A pegadinha está em ignorar que a operação é simultânea e sem risco — se houvesse um intervalo de tempo entre comprar e vender, com expectativa de lucro futuro, seria especulação. Arbitragem é lucro certo e imediato, sem exposição ao risco de mercado.