Questão nº 39
Questão de Conhecimentos Bancários · CESGRANRIO BASA 01/2013 (nº 39)
Uma empresa no Brasil tomou um empréstimo de 500 mil dólares de um banco no exterior e, em 180 dias, deve repagar o principal e os juros. Para sua proteção completa contra surpresas nas variações das taxas cambiais, a empresa faz um swap. Ter feito o swap significa que a empresa vendeu 500 mil dólares para obter reais no mercado de câmbio pronto e
- Acomprou apenas os dólares correspondentes aos juros, no mercado cambial futuro, para entrega em 180 dias.
- Bcomprou 500 mil dólares mais os juros correspondentes, no mercado cambial futuro, para entrega em 90 dias.
- Ccomprou 500 mil dólares mais os juros correspondentes, no mercado cambial futuro, para entrega em 180 dias. (alternativa correta)
- Dcomprou 500 mil dólares, no mercado cambial pronto.
- Evendeu 500 mil dólares mais os juros correspondentes, no mercado cambial futuro, para entrega em 180 dias.
Resposta comentada
Gabarito Alternativa C
Conceito-chave: Swap cambial é uma troca de fluxos financeiros: hoje você vende dólares no mercado à vista (recebendo reais) e, ao mesmo tempo, assume o compromisso de comprar esses dólares de volta em uma data futura, incluindo os juros do empréstimo, para quitar a dívida sem risco de oscilação cambial.
(A) Incorreta: Comprar apenas os juros no futuro não cobre o principal de 500 mil dólares, deixando a empresa exposta à variação cambial sobre o valor total da dívida.
(B) Incorreta: A entrega em 90 dias não coincide com o vencimento da dívida (180 dias), criando descasamento de prazo e novo risco cambial no período restante.
(C) Correta: O swap completo exige a recompra futura do principal (500 mil) + juros na mesma data do vencimento (180 dias), garantindo a proteção total contra surpresas cambiais.
(D) Incorreta: Comprar dólares no mercado pronto agora não protege contra a variação cambial nos próximos 180 dias; apenas fixa a taxa de hoje, sem cobertura futura.
(E) Incorreta: Vender dólares no futuro aumentaria a exposição, pois a empresa precisaria comprar dólares para pagar o banco, não vendê-los — a armadilha está em inverter o lado da operação.
Fonte: CESGRANRIO BASA 01/2013 Técnico Bancário (Caderno Gabarito 1). Reproduzida para fins de estudo.