Questão de Macroeconomia · FGV CGE-SC 2022 (nº 9)

O modelo IS-LM é uma ferramenta macroeconômica que mostra como o mercado de bens e serviços (curva IS) e o mercado monetário (curva LM) interagem para determinar a renda e a taxa de juros de equilíbrio na economia.

• (A) Incorreta: Um aumento dos gastos do governo é uma política fiscal expansionista que desloca a curva IS para a direita (aumentando a demanda agregada), não a curva LM. O deslocamento da IS, por sua vez, eleva a renda e a taxa de juros de equilíbrio.
• (B) Incorreta: Um aumento da base monetária (política monetária expansionista) desloca a curva LM para a direita, pois aumenta a oferta de moeda e, ceteris paribus, reduz a taxa de juros. A menção de "investimentos privados substituídos pelos investimentos públicos" (crowding out) é um efeito associado à política fiscal, não à monetária, e não é o mecanismo de deslocamento da LM.
• (C) Incorreta: (Armadilha da banca) Os desequilíbrios em relação à curva IS (excesso ou falta de demanda por bens) são ajustados via quantidade produzida (renda, Y). Já os desequilíbrios em relação à curva LM (excesso ou falta de demanda por moeda) são ajustados via taxa de juros (i). A alternativa inverte os mecanismos de ajuste.
• (D) Incorreta: O modelo IS-LM é de base keynesiana. O modelo clássico, com suas premissas de pleno emprego e flexibilidade de preços, argumenta que a política monetária é ineficaz para alterar variáveis reais (como produção e emprego) no longo prazo, mas afeta variáveis nominais (como preços). A afirmação de ser "totalmente ineficaz" é forte e não se alinha completamente nem mesmo com o modelo clássico em todas as suas nuances, e a questão é sobre IS-LM.
• (E) Correta: Na situação da armadilha da liquidez, as taxas de juros estão em um nível tão baixo que os agentes econômicos esperam que elas só possam subir no futuro. Consequentemente, eles preferem manter todo o dinheiro adicional em forma líquida (moeda), em vez de investir em títulos. Isso significa que a demanda por moeda se torna infinitamente elástica em relação à taxa de juros, ou seja, qualquer aumento na oferta de moeda não consegue reduzir mais a taxa de juros.