Questão nº 52
Questão de Economia · FGV DATAPREV 2024 (nº 52)
As técnicas tradicionais de avaliação de projetos, como VPL, TIR e payback, foram criadas para um ambiente de certeza, onde os valores, momentos de investimento e recebimento, e o custo do capital são conhecidos. Em cenários de incerteza, essas técnicas precisam de adaptações, pois podem gerar resultados incorretos.
A técnica recomendada para situações em que há oportunidades estratégicas em um projeto, como incertezas antes de sua implementação, exigindo estudos ou análises adicionais que possam justificar o adiamento do início de sua operação é chamada de
- AÁrvores de decisão.
- BSimulação de Monte Carlo.
- CTeoria das opções reais. (alternativa correta)
- DAnálise de sensibilidade.
- ETechnique for Order Preference by Similarity to Ideal Solution (TOPSIS).
Resposta comentada
Gabarito Alternativa C
A Teoria das Opções Reais é uma técnica que valoriza a flexibilidade gerencial e as oportunidades estratégicas em projetos de investimento, tratando-as como opções financeiras. Ela reconhece que os gestores têm o direito, mas não a obrigação, de tomar decisões futuras (como adiar, expandir ou abandonar) em resposta a novas informações e condições de mercado.
- (A) Incorreta: Árvores de decisão são úteis para modelar sequências de decisões sob incerteza e seus resultados prováveis, mas não capturam o valor da flexibilidade estratégica de adiar ou modificar um projeto da mesma forma que as opções reais.
- (B) Incorreta: A Simulação de Monte Carlo é uma ferramenta para analisar o risco de um projeto, estimando a distribuição de probabilidade de resultados possíveis, mas não avalia o valor da capacidade de adiar ou reagir a novas informações estratégicas.
- (C) Correta: A Teoria das Opções Reais é a técnica ideal para situações com oportunidades estratégicas e incertezas que podem justificar o adiamento. Ela quantifica o valor da flexibilidade de gerenciar o projeto ao longo do tempo, como a opção de esperar por mais informações antes de investir.
- (D) Incorreta: A Análise de Sensibilidade examina como o VPL ou TIR de um projeto muda quando uma variável-chave (como preço de venda ou custo) é alterada, ajudando a identificar os fatores mais críticos, mas não valora a flexibilidade de decisão estratégica.
- (E) Incorreta: TOPSIS é uma técnica de tomada de decisão multicritério que ajuda a classificar alternativas com base em sua distância de uma solução ideal e de uma solução anti-ideal, não sendo aplicada para avaliar o valor de opções estratégicas sob incerteza.
Fonte: FGV DATAPREV 2024 Analista de Tecnologia da Informação - Gestão Econômico-Financeira (Caderno Tipo 1). Reproduzida para fins de estudo.