Questão nº 45
Questão de Economia · FGV DATAPREV 2024 (nº 45)
No mundo real, não é razoável esperar que o ativo circulante atinja zero, pois o crescimento contínuo das vendas gera a necessidade de um investimento permanente em ativos circulantes. Uma empresa em expansão provavelmente terá uma demanda constante tanto por ativos circulantes quanto por ativos não circulantes. Essa necessidade total de ativos tende a apresentar variações ao longo do tempo, refletindo três principais fatores: (1) uma tendência geral de crescimento, (2) variações sazonais em torno dessa tendência e (3) flutuações imprevisíveis no curto prazo, tanto diárias quanto mensais.
A figura a seguir ilustra as necessidades totais de ativos da empresa X ao longo do tempo.
Com base na figura e no texto, assinale a opção que apresenta a estratégia de investimento mais eficiente para a empresa X.
- AManter um grande estoque durante todo o ano para evitar flutuações, reduzindo a necessidade de capital de giro e aplicações financeiras.
- BRealizar um financiamento de longo prazo constante para cobrir todas as necessidades sazonais, independentemente dos picos e vales de demanda ao longo do tempo.
- CAumentar o investimento em ativos imobilizados durante os picos sazonais e reduzir esses ativos durante os períodos de baixa demanda.
- DUtilizar capital de giro de forma estratégica, mantendo aplicações financeiras durante os períodos de baixa demanda e resgatando-as durante os picos sazonais para financiar o aumento das necessidades de estoque. (alternativa correta)
- EManter o caixa em níveis constantes, sem realizar aplicações financeiras ou ajustes de estoque, de modo a evitar variações nos investimentos sazonais.
Resposta comentada
Gabarito Alternativa D
Capital de giro é o dinheiro que a empresa precisa para operar no dia a dia, cobrindo despesas como estoque, salários e contas a pagar, enquanto espera receber de seus clientes. Uma gestão eficiente do capital de giro busca equilibrar a disponibilidade de dinheiro (liquidez) com a rentabilidade, especialmente quando as vendas variam ao longo do tempo.
(A) Incorreta: Manter um grande estoque o ano todo é ineficiente, pois imobiliza capital desnecessariamente, aumenta custos de armazenagem e risco de obsolescência, elevando a necessidade de capital de giro em vez de reduzi-la.
(B) Incorreta: Financiar todas as necessidades sazonais com dívida de longo prazo é caro. Durante os períodos de baixa demanda, a empresa pagaria juros sobre capital que não está sendo plenamente utilizado, tornando a estratégia ineficiente.
(C) Incorreta: Ativos imobilizados (como máquinas e edifícios) são investimentos de longo prazo e não podem ser facilmente aumentados ou reduzidos de forma sazonal para acompanhar a demanda.
(D) Correta: Esta é a estratégia mais eficiente. Durante os períodos de baixa demanda, o excesso de caixa pode ser aplicado em investimentos de curto prazo (aplicações financeiras), gerando retorno. Nos picos de demanda, esses recursos são resgatados para financiar o aumento necessário de estoque e outras necessidades de capital de giro, otimizando o uso do dinheiro.
(E) Incorreta: Manter o caixa em níveis constantes, ignorando as variações sazonais, é ineficiente. Isso resultaria em dinheiro parado (sem rendimento) em épocas de baixa demanda ou falta de caixa em épocas de alta demanda, prejudicando a operação.
Fonte: FGV DATAPREV 2024 Analista de Tecnologia da Informação - Gestão Econômico-Financeira (Caderno Tipo 1). Reproduzida para fins de estudo.