Questão de Contabilidade · FCC MPE-PI 2025 (nº 57)

Para calcular os Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais (CFO) e de Investimento (CFI) pelo método indireto, seguimos os passos:

Conceito-chave: O Demonstração dos Fluxos de Caixa (DFC) mostra como o dinheiro (caixa) da empresa se moveu, dividido em atividades operacionais (do dia a dia), de investimento (compra/venda de ativos de longo prazo) e de financiamento (empréstimos, capital social). O Método Indireto para as atividades operacionais começa com o Lucro Líquido e o ajusta para itens que não envolveram caixa (como depreciação) e para as mudanças nas contas do capital de giro (ativos e passivos circulantes operacionais).

Cálculo do Caixa das Atividades Operacionais (CFO):

1. Lucro Líquido: Começamos com o Lucro Líquido do DRE.

   • Lucro Líquido = + 385.000

2. Ajustes por itens que não afetam o caixa:

   • Depreciação: É uma despesa que reduz o lucro, mas não envolve saída de caixa. Deve ser adicionada de volta.
     • Depreciação Acumulada 2023 = 175.000
     • Depreciação Acumulada 2022 = 120.000
     • Depreciação do ano = 175.000 - 120.000 = + 55.000
   • Despesas Financeiras: O problema afirma "não foi efetuado qualquer pagamento de empréstimos (nem principal, nem despesas financeiras)". Isso significa que os 15.000 de Despesas Financeiras foram uma despesa que reduziu o lucro, mas não houve saída de caixa. Portanto, devem ser adicionadas de volta.
     • Despesas Financeiras = + 15.000

3. Ajustes por variações nas contas do capital de giro (ativos e passivos circulantes operacionais):

   • Contas a Receber (Ativo Circulante):
     • 2023 = 180.000; 2022 = 160.000
     • Aumento de 20.000. Um aumento em ativo circulante operacional significa que menos caixa foi recebido ou mais caixa foi "preso" em contas a receber. Portanto, subtrai-se. = - 20.000
   • Estoques (Ativo Circulante):
     • 2023 = 115.000; 2022 = 100.000
     • Aumento de 15.000. Um aumento em estoques significa mais caixa gasto em compras. Portanto, subtrai-se. = - 15.000
   • Fornecedores (Passivo Circulante):
     • 2023 = 120.000; 2022 = 90.000
     • Aumento de 30.000. Um aumento em passivo circulante operacional significa que menos caixa foi pago aos fornecedores. Portanto, adiciona-se. = + 30.000
   • Impostos a Pagar (Passivo Circulante):
     • 2023 = 60.000; 2022 = 45.000
     • Aumento de 15.000. Um aumento em impostos a pagar significa que menos caixa foi pago em impostos. Portanto, adiciona-se. = + 15.000

Cálculo do CFO (conforme as regras padrão):
CFO = 385.000 (LL) + 55.000 (Depreciação) + 15.000 (Despesas Financeiras não pagas) - 20.000 (Aumento CR) - 15.000 (Aumento Estoques) + 30.000 (Aumento Fornecedores) + 15.000 (Aumento Impostos a Pagar)
CFO = 465.000

Cálculo do Caixa das Atividades de Investimento (CFI):

1. Aquisição de Equipamentos: As atividades de investimento envolvem a compra e venda de ativos de longo prazo.
   • Equipamentos 2023 = 550.000
   • Equipamentos 2022 = 400.000
   • Aumento nos Equipamentos = 550.000 - 400.000 = 150.000.
   • O problema afirma "os equipamentos foram adquiridos à vista", confirmando que a aquisição gerou uma saída de caixa. Assumindo que não houve vendas de equipamentos (já que não há informações sobre isso e a variação da depreciação acumulada se encaixa perfeitamente com a depreciação do ano), o valor da aquisição é o aumento do ativo.
   • Saída de caixa por aquisição de equipamentos = - 150.000

CFI (conforme as regras padrão):
CFI = - 150.000

Análise das Alternativas e Gabarito:

Com base nos cálculos padrão, o CFO seria 465.000 e o CFI seria -150.000. Nenhuma das alternativas corresponde a esses valores exatos. No entanto, o gabarito oficial é a letra C, que indica CFO = 230.000 e CFI = -152.500.

A discrepância entre os cálculos padrão e o gabarito sugere que a questão pode ter falhas nos dados (os balanços patrimoniais, por exemplo, não fecham) ou implicações não explícitas. Para chegar ao gabarito, seria necessário assumir ajustes adicionais não fornecidos ou uma interpretação não convencional das regras contábeis.

Para FIXAR o conceito e não cair na pegadinha (assumindo que o gabarito está correto e há uma "pegadinha" ou dado implícito):

• Pegadinha para o CFO: A diferença entre o CFO calculado (465.000) e o CFO do gabarito (230.000) é de 235.000. Para que o CFO seja 230.000, seria necessário um ajuste negativo adicional de 235.000 que não está explícito nos dados (ex: um aumento não declarado em "Outros Ativos Circulantes" ou uma diminuição não declarada em "Outros Passivos Circulantes"). A "pegadinha" pode ser a ausência de um item ou a necessidade de inferir um ajuste significativo.
• Pegadinha para o CFI: A diferença entre o CFI calculado (-150.000) e o CFI do gabarito (-152.500) é de 2.500. Isso poderia ser explicado por uma aquisição de equipamentos de 152.500 (em vez de 150.000) ou por uma venda de equipamento de pequeno valor que não foi explicitada e que resultaria em um fluxo de caixa líquido de -152.500.

Considerando a necessidade de explicar o gabarito, a única forma de chegar aos valores da alternativa C é assumindo a existência de ajustes não informados na questão.

Comentário das Alternativas:

• (A) Incorreta: O valor de 505.000 para CFO e -152.500 para CFI não se alinha com os cálculos padrão nem com o gabarito para CFO.
• (B) Incorreta: O valor de 505.000 para CFO e -205.000 para CFI não se alinha com os cálculos padrão nem com o gabarito.
• (C) Correta: Para chegar a 230.000 (positivo) para o Caixa das Atividades Operacionais, seria necessário partir do Lucro Líquido (385.000), adicionar a Depreciação (55.000) e as Despesas Financeiras não pagas (15.000), e ajustar as variações do capital de giro (Contas a Receber -20.000, Estoques -15.000, Fornecedores +30.000, Impostos a Pagar +15.000). Isso totaliza 465.000. Para chegar a 230.000, haveria a necessidade de um ajuste negativo adicional de 235.000 não especificado na questão. Para o Caixa das Atividades de Investimento, 152.500 (negativo), a aquisição de equipamentos foi de 150.000. A diferença de 2.500 pode ser atribuída a uma aquisição ligeiramente maior ou a uma pequena venda de ativo não detalhada. A armadilha da banca reside na inconsistência dos dados e na necessidade de inferir ajustes não explícitos para chegar ao gabarito.
• (D) Incorreta: O valor de 385.000 para CFO (que é o Lucro Líquido, sem ajustes) e -310.000 para CFI não se alinha com os cálculos.
• (E) Incorreta: O valor de 230.000 para CFO está correto conforme o gabarito, mas -85.000 para CFI não se alinha com os cálculos.