Questão nº 212
Questão de Economia · CEBRASPE IRBR 2026 (nº 212)
A digitalização dos serviços financeiros transformou, nas últimas décadas, a forma de provisão de serviços bancários e a arquitetura dos sistemas de pagamento. A expansão de instituições financeiras digitais e de plataformas de pagamento elevou a eficiência, ao reduzir custos de transação e ampliar o acesso a instrumentos eletrônicos de transferência de recursos. Ao mesmo tempo, essas inovações intensificaram desafios relacionados à supervisão prudencial, à segurança operacional, à concorrência e à estabilidade financeira, além de reacenderem o debate sobre o potencial papel de moedas digitais emitidas por bancos centrais e seus possíveis efeitos sobre a intermediação financeira e a transmissão da política monetária. A respeito desse assunto e dos múltiplos aspectos a ele relacionados, julgue os itens a seguir.
A eventual introdução de uma moeda digital de banco central (CBDC) pode alterar a estrutura de captação das instituições financeiras, ao possibilitar que agentes econômicos mantenham ativos diretamente junto ao banco central, o que pode afetar a transmissão da política monetária e a estabilidade financeira.
Resposta comentada
Uma CBDC (moeda digital de banco central) é dinheiro digital emitido diretamente pelo banco central — como se cada pessoa ou empresa pudesse ter uma "conta no BC". Hoje, quem quer guardar dinheiro em banco central só consegue indiretamente, via bancos comerciais (que mantêm reservas no BC). Se a CBDC permitir acesso direto, os agentes podem "pular" o banco comercial e deixar recursos no BC, mudando de onde os bancos captam dinheiro para emprestar.
- Correta: Certo. CBDC com acesso direto desloca captação dos bancos para o BC, reduz reservas bancárias, encarece crédito e altera os canais de transmissão da política monetária (juros, crédito, câmbio), podendo ainda gerar corridas bancárias em crises — logo, afeta estabilidade financeira.
Fica de olho: a banca costuma torcer para o lado oposto dizendo que a CBDC "não altera a estrutura de captação" ou "não tem efeito sobre a política monetária", tratando-a como mera modernização neutra dos meios de pagamento. Também aparece a versão de que a CBDC "elimina o risco de corrida bancária" — é o contrário: pode ampliá-lo se o desenho permitir fuga rápida dos depósitos.
Fonte: CEBRASPE IRBR 2026 Diplomata (Terceiro Secretário). Reproduzida para fins de estudo.