Questão nº 205
Questão de Economia · CEBRASPE IRBR 2026 (nº 205)
Em economias abertas, choques de confiança e alterações no prêmio de risco podem afetar fluxos de capitais e pressionar a taxa de câmbio. A resposta de política econômica — incluindo-se o uso de juros, intervenção e reservas — depende, entre outros fatores, do regime cambial vigente e das restrições impostas pelo grau de mobilidade de capitais. Ademais, distinções conceituais entre taxa de câmbio nominal e taxa de câmbio real são relevantes para analisar preços relativos e competitividade, assim como para discutir mecanismos de transmissão do câmbio para a inflação. Acerca de macroeconomia aberta, regime cambial e determinação da taxa de câmbio, julgue os itens subsequentes.
A elevação do risco de um país, provocada por uma crise de confiança, leva à saída de capitais e aumenta a pressão de depreciação cambial.
Resposta comentada
Risco-país é a chance de um investidor perder dinheiro ao aplicar num país (por calote, instabilidade política, fuga de regras etc.). Quando esse risco sobe, o capital estrangeiro foge para lugares mais seguros — e, para sair, os investidores vendem a moeda local e compram dólar, o que empurra o preço do dólar para cima, ou seja, deprecia a moeda nacional.
- Correta: Certo. Crise de confiança → risco-país sobe → investidores sacam recursos (saída de capitais) → maior demanda por moeda forte → pressão de depreciação cambial.
Fica de olho: a banca costuma trocar "depreciação" por "apreciação" (dizendo que a fuga de capitais valoriza a moeda local) ou inverter a lógica do prêmio de risco, afirmando que risco maior atrai capital. Lembre: risco sobe → capital sai → moeda local cai.
Fonte: CEBRASPE IRBR 2026 Diplomata (Terceiro Secretário). Reproduzida para fins de estudo.