Questão de Economia · FGV PCAM 2021 (nº 62)

O conceito-chave da Paridade do Poder de Compra Relativa (PPCR) é que a taxa de câmbio nominal (o preço de uma moeda em termos de outra) deve se ajustar para compensar as diferenças nas taxas de inflação (o aumento geral dos preços) entre dois países, de modo que o poder de compra de uma moeda seja mantido constante em termos reais. Para que a taxa de câmbio real (que mede o poder de compra relativo dos bens entre países) permaneça constante, a variação percentual da taxa de câmbio nominal ($\% \Delta E$) deve ser igual à diferença entre a inflação doméstica ($\pi_H$) e a inflação externa ($\pi_F$), ou seja, $\% \Delta E = \pi_H - \pi_F$.

• Inflação no Brasil ($\pi_H$) = 5%
• Inflação externa ($\pi_F$) = 1%

Aplicando a fórmula: $\% \Delta E = 5\% - 1\% = 4\%$. Uma variação positiva de 4% significa que a taxa de câmbio nominal deve se depreciar em 4%.

• (A) Incorreta: Um valor negativo implicaria uma apreciação da moeda doméstica, o que não ocorre quando a inflação doméstica é maior que a externa.
• (B) Incorreta: Esta alternativa representa uma apreciação de 4% da moeda doméstica. A armadilha aqui é confundir a direção do ajuste: com inflação doméstica maior, a moeda doméstica precisa se depreciar (o valor da taxa de câmbio nominal, geralmente BRL/USD, deve aumentar) para que o poder de compra relativo seja mantido. Um sinal negativo indicaria apreciação.
• (C) Correta: Para que a taxa real de câmbio se mantenha constante, a taxa de câmbio nominal deve se depreciar em 4%, compensando a maior inflação no Brasil em relação ao exterior, conforme a fórmula da Paridade do Poder de Compra Relativa ($\% \Delta E = \pi_H - \pi_F$).
• (D) Incorreta: Esta seria a resposta se a inflação externa fosse zero, ou se a fórmula fosse apenas a inflação doméstica.
• (E) Incorreta: Esta seria a resposta se a fórmula envolvesse a soma das inflações, o que não corresponde à teoria da PPCR.