Questão de Contabilidade · FGV MPMS 2012 (nº 56)

Os índices de rentabilidade medem a capacidade de uma empresa de gerar lucro em relação às suas vendas, ativos ou capital próprio, indicando a eficiência na transformação de recursos em resultado.

Para resolver a questão, precisamos calcular a rentabilidade líquida dos investimentos totais e a margem operacional líquida, utilizando os dados fornecidos e os valores do Balanço Patrimonial.

Dados do Balanço Patrimonial (imagem):

• Ativo Total: $150
• Passivo Total (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante): $40 + $60 = $100
• Patrimônio Líquido: $50

Dados do enunciado:

• Lucro Líquido do Exercício: $15
• Lucro Operacional Líquido: $20
• Receita = Patrimônio Bruto (do Balanço Patrimonial)

A questão utiliza termos não padronizados ("Patrimônio Bruto" e "investimentos totais" em um contexto que não se alinha às definições usuais de Ativo Total ou Patrimônio Líquido). Para chegar ao gabarito oficial, é necessário interpretar esses termos de forma específica:

1. Margem Operacional Líquida: É calculada como $\frac{\text{Lucro Operacional Líquido}}{\text{Receita}}$.

   • Lucro Operacional Líquido = $20.
   • Para que a margem seja 20% (conforme o gabarito), a Receita deve ser $100 ($20 / 0.20 = $100).
   • No Balanço Patrimonial, o valor de $100 corresponde ao Passivo Total. Portanto, a interpretação de "Patrimônio Bruto" como Passivo Total faz a Receita ser $100.
   • Cálculo: \frac{20}{100} = 0.20 = 20\%.

2. Rentabilidade Líquida dos Investimentos Totais: É calculada como $\frac{\text{Lucro Líquido do Exercício}}{\text{Investimentos Totais}}$.

   • Lucro Líquido do Exercício = $15.
   • Para que a rentabilidade seja 15% (conforme o gabarito), os "Investimentos Totais" devem ser $100 ($15 / 0.15 = $100).
   • Novamente, o valor de $100 no Balanço Patrimonial corresponde ao Passivo Total. Assim, "investimentos totais" é interpretado como Passivo Total.
   • Cálculo: \frac{15}{100} = 0.15 = 15\%.

Portanto, os valores são 15% e 20%, respectivamente.

(A) Incorreta: A primeira parte (30%) seria a Rentabilidade do Patrimônio Líquido ($15 / $50 = 30%), mas a questão pede "Rentabilidade líquida dos investimentos totais", que, para o gabarito, é outra coisa. A segunda parte (20%) está correta, mas a primeira não.
(B) Incorreta: Nenhuma das duas porcentagens corresponde aos cálculos necessários para o gabarito.
(C) Incorreta: A primeira parte (30%) seria a Rentabilidade do Patrimônio Líquido. A segunda parte (15%) não corresponde à margem operacional líquida calculada para o gabarito.
(D) Incorreta: A primeira parte (15%) está correta. A segunda parte (30%) não corresponde à margem operacional líquida calculada para o gabarito.
(E) Correta: A rentabilidade líquida dos investimentos totais é de 15% (Lucro Líquido $15 / Passivo Total $100) e a margem operacional líquida é de 20% (Lucro Operacional Líquido $20 / Receita $100, onde Receita = Passivo Total). Esta alternativa é a única que se alinha com a interpretação dos termos não padronizados para chegar ao gabarito. A armadilha da banca reside no uso de termos como "Patrimônio Bruto" e "investimentos totais" de forma não convencional, desviando o aluno das definições padrão de Ativo Total ou Patrimônio Líquido.