Questão nº 33
Questão de Conhecimentos Bancários · CESGRANRIO BB 01/2022 (nº 33)
A equação da paridade dos juros, a descoberto, estabelece que:
taxa de juros interna – taxa de juros externa = expectativas de depreciação da moeda nacional em relação ao Dólar americano + risco-país
Admita-se que a deterioração de indicadores macroeconômicos fundamentais no Brasil, como o déficit fiscal e o déficit em transações correntes do balanço de pagamentos, provoque o aumento do risco-país e a fuga de capitais estrangeiros do Brasil.
Se a equação de paridade dos juros for aplicada ao caso brasileiro, supondo-se que todos os demais indicadores econômicos permaneçam constantes, para que os influxos de capitais estrangeiros no Brasil voltem a se estabilizar, será necessário
- Aaumentar o risco-país.
- Baumentar a taxa de juros externa.
- Caumentar a taxa de juros interna. (alternativa correta)
- Dreduzir a taxa de juros interna.
- Edepreciar o Real brasileiro em relação ao Dólar americano.
Resposta comentada
Gabarito Alternativa C
A paridade descoberta de juros diz que o capital estrangeiro só fica no país se o ganho com o juro interno compensar a perda com a desvalorização da moeda e o risco de calote (risco-país). Se o risco aumenta, o investidor exige um prêmio maior; para manter o fluxo, o juro interno precisa subir.
- (A) Incorreta: Aumentar o risco-país afasta ainda mais o capital estrangeiro, agravando a fuga, não a estabilizando.
- (B) Incorreta: A taxa externa é dada pelo mercado internacional; aumentá-la tornaria o Brasil menos atraente, pois o diferencial de juros cairia.
- (C) Correta: Com o risco-país maior, a equação exige que a taxa interna suba para compensar o prêmio extra e voltar a atrair os influxos.
- (D) Incorreta: Reduzir o juro interno diminuiria o retorno para o estrangeiro, acelerando a saída de capitais, não a estabilizando.
- (E) Incorreta: Depreciar o Real hoje gera expectativa de valorização futura, mas a equação fala de expectativa de depreciação; uma depreciação imediata não altera o risco-país nem o juro, e pode até aumentar a desconfiança. A armadilha da banca aqui é confundir "depreciação atual" com "expectativa de depreciação" — a equação usa a expectativa, não o movimento já ocorrido.
Fonte: CESGRANRIO BB 01/2022 Escriturário - Agente de Tecnologia (Caderno Gabarito 1). Reproduzida para fins de estudo.